4月15日，国内“母婴第一股”金发拉比妇婴童用品股份有限公司(以下简称“金发拉比”)发布2025年报并申请撤销退市风险警示。

　　根据金发拉比2025年报数据显示，金发拉比2025年实现营业收入3.86亿元，同比增长71.86%，营收规模显著提升;但归属于上市公司股东的净利润为-1.87亿元，同比由盈转亏，降幅达458.50%，扣非后净利润同样亏损1.33亿元，同比下滑193.61%。

　　资产规模方面，2025年末金发拉比公司总资产7.66亿元，较上年末下降19.85%;归属于上市公司股东的净资产6.68亿元，较上年末下降23.03%，资产与净资产均出现明显缩水。

　　根据年报与公开信息显示，金发拉比妇婴童用品股份有限公司成立于1996年，深耕母婴消费品行业三十年，2015年在深交所上市，股票代码002762，2025年4月因财务指标触发规则被实施退市风险警示，股票简称变更为 ***ST金比**深圳证券交易所。金发拉比核心定位为母婴用品+医美服务双主业运营，母婴板块是传统核心，医美板块为2024年末通过并购新增的业务板块。

　　母婴业务方面，金发拉比运营拉比、下一代、贝比拉比三大自有品牌，覆盖0-6岁婴幼童服饰、棉品、洗护用品，并延伸至6-16岁青少年及全家可用消费品，采用自研+联合研发模式，自有工厂与外协九游娱乐 九游娱乐官方生产结合，构建线上线下全渠道销售网络。

　　医美业务方面，金发拉比控股珠海韩妃、中山韩妃两家医美机构，业务涵盖整形美容及产后康复等，采用 “线上引流 + 线下转化 + 会员复购” 模式运营，与母婴客群形成协同。

　　2025年公司营收结构因医美业务并表发生显著变化，呈现母婴主业占主导、医美业务贡献增量、线上渠道高速增长的特点。

　　分行业来看，母婴消费品行业收入3.12亿元，占总营收80.82%，同比增长42.79%，仍是营收核心支柱;医美行业收入6862.51万元，占总营收17.77%，为上年无新增业务，直接拉动整体营收高增;其他业务收入545.18万元，占比1.41%，同比下降。

　　分销售模式来看，线%，成为第一大销售渠道，主要得益于电商渠道拓展与直播业务发力;加盟销售收入8600.55万元，占比22.27%，同比下降13.13%;直营销售收入 3849.87万元，占比 9.97%，同比微增5.86%;医美服务单独列示，占比17.77%。

　　分地区来看，华南区收入2.91亿元，占比75.45%，同比增长150.09%，是核心区域市场;华东、华中、西南等区域收入均有不同程度波动，整体区域集中度较高。

　　2025年金发拉比营收大幅增长却巨亏近1.9亿元，核心亏损源于资产减值、投资损失、费用高企、医美整合成本四大因素叠加导致。

　　金发拉比股票于2025年4月24日起被深交所实施退市风险警示(*ST)，核心原因是2024年度财务数据触及《深圳证券交易所股票上市规则》第 9.3.1 条第一款规定：最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元。

　　2024年经审计数据显示，公司扣非后净利润为-4531.68万元(三者孰低为负)，扣除后营业收入2.11亿元(低于3亿元门槛)，同时持续经营能力曾被关注，最终触发退市风险警示情形，股票简称由 “金发拉比” 变更为 “*ST金比”深圳证券交易所。

　　2026年4月16日，金发拉比在披露2025年年报同时，正式向深交所提交撤销退市风险警示申请，核心依据与原因如下：

　　首先，财务指标全面消除警示触发情形。经华兴会计师事务所审计，2025年公司扣除后营业收入3.82亿元，超3亿元门槛;同时2025年年报显示，公司不存在《股票上市规则》9.3.12 条第一项至第七项规定的任一退市风险情形，符合规则规定的撤销条件。

　　其次，审计意见为标准无保留意见。2025年度财务报告被出具标准无保留意见，不存在非标准审计意见情形，公司持续经营能力相关疑虑消除，内控评价显示财务报告内控有效，无重大缺陷。

　　最后，主营业务稳定运营，合规经营正常。金发拉比母婴主业稳健恢复，医美业务顺利并表并贡献收入，双主业格局成型;报告期内无重大违法违规行为，关联方非经营性资金占用已全部收回，对外担保、诉讼仲裁等事项均合规披露并推进解决，公司治理与经营秩序正常。

　　目前公金发拉比撤销申请尚需深交所审核批准，申请期间公司股票正常交易，若审核通过，股票将撤销退市风险警示，简称有望恢复为 “金发拉比”。

　　图源与数据来源：*ST金比：2025年年度报告;*ST金比：2025年年度审计报告